Pregled trga plemenitih kovin – avgust 2016

Thomson Reuters GFMS je v letnem poročilu GFMS Gold Survey 2016 poročal, da se je povpraševanje po zlatih palicah v Evropi v letu 2015 povečalo za 8 odstotkov, na 227 ton. Več kot polovico evropskega povpraševanja po zlatih naložbenih palicah je bilo v Nemčiji, kjer se je povpraševanje povečalo za 19 ton glede na leto prej. Razlogov je več; tudi evrska cena je večkrat padla pod 1.000 € za trojsko unčo, kar so investitorji izkoristili za ugoden nakup zlata. Na drugi strani se je povpraševanje povečalo zaradi migrantske krize in drugih geopolitičnih napetosti. Zaradi izredno nizkih obrestnih mer investitorji alocirajo prihranke v zlato. Iz podobnih razlogov se je povpraševanje povečalo tudi v Sloveniji, poroča Thomson Reuters (stran 17) https://forms.thomsonreuters.com/gfms/.

V letošnjem letu so cene plemenitih kovin v trendu rasti, prav tako povpraševanje po naložbah v plemenite kovine. Največji porast je dosegla cena srebra v dolarjih, in sicer 52 odstotkov. Sledi platina, cena zlata pa je dosegla tretji največji porast letos (30 odstotkov) v primerjavi z delnicami, obveznicami in ostalimi surovinami. The Aden Forecast priporoča razpršitev premoženja med različne naložbe, s poudarkom na plemenitih kovinah.

Cena paladija je zagon dobila v povečani prodaji vozil na Kitajskem, cena platine pa v najavi japonske centralne banke, da je izkoristila že vse razpoložljive ukrepe v boju proti deflaciji. Platina, ki velja tudi za industrijsko surovino, je bila v zadnjem času pod pritiskom zaradi slabih razmer v industrijskem sektorju. Letos se je močno povečalo povpraševanje po platini, ponudba platine pa je trenutno zelo nizka, cena platine posledično raste. Platina je v Sloveniji obdavčena z 22 odstotnim davkom na dodano vrednost. Priporočamo jo za naložbo predvsem gospodarskim družbam.

Povpraševanje investitorjev po zlatu in drugih plemenitih kovinah je posebej veliko na Japonskem in v Evropi, kjer so obrestne mere v vse več bankah negativne. Centralne banke iz meseca v mesec povečujejo monetarne zaloge, s Kitajsko in Rusijo na čelu. Zlato je varno zatočišče v zdajšnjih ekonomskih in političnih razmerah in velja za močno valuto. Cena zlata je v različnih valutah dosegla dno leta 2013, v ameriških dolarjih decembra 2015. Nizke obrestne mere in padanje vrednosti dolarja so lahko v veliko podporo rasti cene zlata, zato so dolgoročne napovedi zelo obetavne.

Rast cene zlata ima podporo tudi na ponudbeni strani. Zlato je izredno redka kovina; celotna količina zlata, ki je bila do danes izkopana, bi zavzela volumen več kot treh olimpijskih bazenov. WGC poroča, da je bilo do konca leta 2015 izkopanih približno 186.700 ton zlata. Letni izkop zlata je od leta 2013 v padanju, novih nahajališč pa od leta 1995 skoraj ne odkrivajo, poroča GFMS Thomson Reuters.

V zadnjih 15 letih je trg zlata naredil velik korak. Leta 2001 se je cena zlata gibala okoli 250 dolarjev za trojsko unčo in skoraj nepredstavljivo je bilo, da bo v naslednjih desetih letih dosegla skoraj osemkratno vrednost. Leta 2011 je namreč dosegla 1900 dolarjev za trojsko unčo. Vsakokratni večji padec cene zlata (leta 2013) se je v zadnjih 15 letih ustalil na višjem nivoju kot prejšnji in dolgoročno je cena (kljub občasnim padcem) rasla.

The Aden Forecast poudarja, da je trg zlata že od konca decembra 2015 v bikovskem trendu, napoveduje dolgoročno rast cene zlata, tudi nad rekordno iz leta 2011. Čas predsedniških volitev v ZDA do novembra lahko prinese kakšno priložnost za ugoden nakup pred vztrajno rastjo cene. Ko cena zlata preseže tehnično mejo 1380 dolarjev za unčo, lahko pričakujemo nadaljnjo rast nad 1400 dolarjev za trojsko unčo in več. Dolgoročna rast je predvidena tudi za ceno srebra.

Iz spodnje tabele je razviden zaslužek, ki bi ga fizična oseba pridobila z nakupom 100 g zlate palice iz zlata, srebra, platine ali paladija avgusta 2006 in prodajo na današnji dan, 23. avgusta 2016. Z nakupom in prodajo 100g zlate palice v družbi Moro bi investitor v desetih letih dosegel donos v višini 130,60 odstotkov (2.141,62 €). Z nakupom 100 g srebrne palice 8,1 odstotka (3,98 €) in 100 g palice iz paladija 117,0 odstotkov (1.069,23 €). V primeru 100 g palice iz platine bi investitor izgubil 22,3 odstotka vrednosti naložbe. Izguba bi bila veliko manjša (v višini 5 odstotkov) v primeru, če bi bil kupec pravna oseba, davčni zavezanec. S tem bi se odkupni ceni prištel 22 odstotni davek, odkupna cena 100 g palice iz platine pa bi bila 3.849,01 €. Pravne osebe, ki so davčni zavezanci, lahko obračunajo 22 odstotni DDV tudi pri prodaji srebra in paladija.

Vir: The Aden Forecast, Thomson Reuters GFMS

Prevod: Špela Poljak