Pregled trga plemenitih kovin – januar 2023

Vir: The Aden Forecast
Leto 2022 je bilo polno izzivov, minilo je v znamenju visoke inflacije, negotovosti, padca vrednosti na trgu delnic in obveznic, naraščajočih obrestnih mer, vojne v Ukrajini. V ospredju je zagotovo visoka inflacija, ki vpliva na gibanje vseh finančnih trgov in oblikovanje monetarne politike centralnih bank. Mnogi se sprašujejo, kako dolgo bo visoka inflacija vztrajala, nazadnje je namreč visoka inflacija vztrajala kar 20 let. Naraščati je pričela v 60 letih in je potekala v treh večjih inflacijskih valih, kot prikazuje spodnji graf. Prvi je nastopil leta 1965 in je trajal približno pet let. Naslednji val je vrh dosegel leta 1972, ko je inflacija dosegla skoraj 12 odstotkov. Tretji val se je se zaključil leta 1980, inflacija je v tem obdobju dosegla do 15 odstotkov. Z namenom znižanja tako visoke inflacije so morale centralne banke drastično povišati obrestne mere, tudi na 20 odstotkov. S tem ukrepom so centralne banke znižale stopno inflacije, ki je bila v padanju do leta 2020, nato je začela ponovno rasti.

Gibanje stopnje inflacije v ZDA od leta 1960

Vir: Macrotrends.net

Kakšne ukrepe točno bodo centralne banke uporabile tokrat, še ni povsem znano, vsekakor pa je eden izmed teh ukrepov višanje obrestnih mer. Po mnenju avtoric mesečnega finančnega poročila The Aden Forecast se bo visoka inflacija nadaljevala še vsaj nekaj let in lahko v prihodnje doseže nove rekorde. V vmesnih obdobjih lahko stopnja inflacije sicer nekoliko pade. Rast inflacije naj bi podkrepila tudi ogromna količina tiskanja novega denarja s strani ameriške centralne banke Fed. Spomnimo, da je bilanca stanja Fed od leta 2008 zrasla z nekaj manj kot bilijona dolarjev na skoraj 10 bilijonov dolarjev. V razmerah visoke inflacije zlato služi kot učinkovito zavarovanje pred inflacijo in je optimalna izbira posameznih in institucionalnih investitorjev za plemenitenje in ohranitev vrednosti premoženja.

Avtorici poročila napovedujeta, da bosta to leto ponovno v ospredju zlato in srebro. Cena zlata je v zadnjem mesecu (30.12.2022-30.1.2023) narasla s 1.699,08 evrov za trojsko unčo na 1.765,67 evrov (LBMA dopoldanski fiksing), cena srebra je v istem obdobju padla z 22,43 evrov za trojsko unčo na 21,69 evrov. Zlato je tako zraslo za slabe 4 odstotke, srebro pa padlo za 3,3 odstotke. Cena srebra je sicer v zadnjih petih mesecih zrasla za kar 22,3 odstotke. Gibanje dolarskih cen plemenitih kovin v letu 2022 prikazuje spodnja slika, v tabeli pa so navedene cene plemenitih kovin ob začetku in zaključku trgovalnega leta ter razlika v odstotkih.

Gibanje cen plemenitih kovin v letu 2022, v USD za trojsko unčo

Vir: Kitco.com

LBMA popoldanski fiksing v USD za trojsko unčo

	4.1.2022	29.12.2022	Sprememba
Zlato	1.811,40	1.813,75	+1,30 %
Srebro	22,89	23,95	+4,63 %
Platina	975,00	1.031,00	+5,74 %
Paladij	1.893,00	1.775,00	-6,23 %

Vir: Kitco.com

Povpraševanje po zlatu je veliko, kar med drugim dokazujejo nakupi monetarnega zlata s strani večjih centralnih bank. V zadnjem četrtletju leta 2022 so centralne banke kupile za skoraj 400 ton monetarnega zlata, kar je največ v zadnjih 60 letih oziroma štirikrat več kot v istem obdobju leta 2021. V decembru 2022 je Kitajska na primer povečala monetarne zaloge zlata za 30 ton, v novembru pa za 32 ton. Banke si z nakupi zlata zagotovijo večjo varnost in stabilnost monetarnih rezerv.

V kolikor primerjamo trend rasti cene zlata med leti 2002 in 2011, ter trenutni trend rasti, ki traja od decembra 2015, lahko opazimo zelo podobno gibanje cene. Trend rasti na trgu zlata običajno traja nekje od 10 do 11 let.  Trenutno smo tako na približno polovici dolgoročnega bikovskega trenda, ki še zdaleč ni doseglo vrha in ga bo po napovedih analitikov najverjetneje nekje okrog leta 2026. Cena zlata ima močno podporo pri 1.820 dolarjih za trojsko unčo in se trenutno giblje nekaj nad 1.900 evrov za trojsko unčo. Nekatere tehnične analize špekulirajo, da je cena zlata že dosegla kratkoročno dno novembra lani, od takrat je narasla za 17 odstotkov in ima še veliko potenciala za nadaljnjo rast. Morebitne korekcija tekom tega leta bodo odlična priložnost za nakup dodatnih količin investicijskega zlata.

Cena srebra običajno dosega višje donose kot cena zlata, tako je bilo tudi v zadnjih mesecih. Trenutno se giblje nad 23 dolarjih za trojsko unčo, kar je približno 23 odstotkov več kot novembra lani in ima še veliko prostora za rast tudi v prihodnje. Trg srebra je v manjšem primanjkljaju, saj ponudba ne dohiteva rastočega povpraševanja po srebru. Poleg tega, da se srebro uporablja v naložbene namene, se ga vedno več porabi v industriji na račun razvoja tehnologije in zelene energije.

Prevod: Špela Poljak